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低油价将带来更为可怕的后果

2016-01-26
眼下,大多数人都在加油站高高兴兴地享受着低油价带来的好处,但是Oilprice.com却提醒人们,伴随原油价格的持续下泄,最好回顾一下几乎过去油价每一次暴跌都会造成的那些可怕的后果。


  现在,或许已经不必再问是否会有下一次金融危机的到来,也不必问何时到来,而应该研究一下到底危机会有多严重。

  1980年代早期,除开沙特阿拉伯之外,石油输出国家组织其他成员的产量都超过了约定的限额。到1986年,沙特终于对其他成员的小动作忍无可忍,自己也开始放量生产。原油洪水一般涌入市场,导致价格自由落体一般暴跌55%。不久之后就发生了我们记忆深刻的一幕——美股一天内暴跌22.6%,创下历史纪录。

  接下来是2008年美国房市崩盘,之前银行不管不顾的放款和房价似乎摆脱了地球引力的上涨迎来了清算的一天。房价暴跌,只留下银行面对着一堆坏账,然后一步一步,我们走到了大衰退。必须指出的是,在这次危机背后,也有原油的影子——2008年,不到六个月的时间里,油价下跌了40美元以上。

  不难看出,两件事的共同点在于都发生了油价暴跌

  现在,又是油价暴跌,又是欧佩克肆意生产,又是投资者志得意满,我们又处在一场灾难的边缘。

  达拉斯联储曾经估计2008年衰退最终造成的实际损失接近14万亿美元。令人不安的是,今日的油价还明显低于2008年至2009年的低点,较之十八个月前的峰值已经下跌了75%。

  2015年1月,高盛曾经说过,70美元的油价就意味着全球大约2万亿美元的期货合约处于风险之下。今天的价位可是在每桶30美元上下。

  标普的数据显示,大约1800亿美元债务都存在违约风险。标普还估计,石油公司发行的债券当中50%都存在风险。如果油价不迅速反弹,我们将看到越来越多的重大违约。

  行业咨询公司Graves & Co的数据显示,全球石油和天然气企业已经总计裁员大约25万。如果油价继续保持低水平,这一数字将猛烈增长。所有的相关行业企业都将遭遇生存挑战,而为了减少支出,大规模裁员几乎是必然选项。

  那些被裁员的人也会发现自己的债务难以偿还了,就业机会的损失会逐渐蔓延到其他的行业。

  根据各种不同的估算,页岩油行业近些年来发行的债券总量在5000亿美元到1万亿美元之间。银行的账本上很可能会再度出现大量无法偿还的债务。一旦大公司也开始违约,问题就会逐渐走向高潮。

  2007年,那些大金融机构都背负着沉重的债务,而现在,这个世界上那些最重要的央行也处于同样的境况之下。

  2007年危机中,各家央行联手向经济系统注入大量的流动性来缓解压力。可是,2009年之后,他们又纷纷采用了宽松货币政策,使得自己的资产负债表膨胀到可怕的水平。这就使得他们面对未来低油价导致的任何危机时都会捉襟见肘。现在,他们的弹药库已经空空如也。

  当前的原油危机中可能伴随一些地缘政治敏感国家的政权更迭,一场货币危机也隐隐在望。整个世界都在提防着通货紧缩。2007年的危机是开始于美国而席卷全球,而这次的危机可能会同时冲击到所有主要经济体。低油价底下,所有人都讨不了好果子吃,差别只是在于有的是因为收入减少,有的是因为通货紧缩压力。

  下一次危机将会比上一次更大,更长期,造成更严重的损害

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